跟着原料价钱波动开云三公，不同原料库存周期本钱各异昭彰。为了便于客户了解不同库存周期的本钱变化，兰格钢铁盘问中心对即期购买原料、两周原料库存、四周原料库存的本钱指数进行对比，如图1所示。从图不错看出，因原料价钱触动进取，2023年10月份即期、两周及四周原料库存原料测算本钱均呈现昭彰上移特征。

图1 兰格生铁本钱指数走势图

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从月度均值进展来看，据兰格钢铁盘问中心监测数据自大，10月份即期原料本钱指数为133.2，较上月同时上升2.9%；两周库存原料本钱指数为133.1，较上月同时上升5.0%；四周原料库存本钱指数为130.1，较上月同时上升3.2%。

10月份钢企吨钢毛利均有所转弱

10月份，兰格钢铁抽象钢材价钱指数月均值为4074元/吨，较上月下落1.5%；其中，螺纹钢月均价钱为3823元/吨，较上月下落0.6%；热轧卷板月均价钱为3599元/吨，较上月下落2.8%；即期、两周、四周库存原料平均本钱上升幅度均超2.8%，因而三级螺纹钢、热轧卷板测算毛利均有所下滑。

以三级螺纹钢为例，即期、两周库存原料本钱测算10月份三级螺纹钢耗损幅度分辨为139元/吨、142元/吨，耗损幅度分辨较上月扩大81元/吨和136元/吨；四周库存原料毛利则由盈转亏，由9月的盈利8元/吨转为10月耗损90元/吨（详见图2）。

而从热轧卷板来看，即期、两周、四周库存原料本钱测算10月份热轧卷板耗损分辨为228元/吨、232元/吨及179元/吨，耗损幅度分辨较上月扩大154元/吨、210元/吨及170元/吨；热轧卷板耗损幅度昭彰扩大。

图2 三级螺纹钢不同原料库存周期毛利水平变化

以四周原料库存测算各品种的毛利进展来看，跟着钢价先抑后扬，以及本钱昭彰上移，10月份钢企吨钢毛利呈现先降后升的趋势，从均值来看，毛利趋势有所走弱。兰格钢铁盘问中心监测数据自大，从月度合座来看，监测的七大品种月均毛利中，除高线、冷轧卷板保持盈利外，盈利幅度分辨为93元/吨和58元/吨，较上月分辨收窄101元/吨和95元/吨；其他品种均呈现耗损状态，耗损幅度在56-208元/吨之间。

图3 主要钢材品种（四周原料库存）毛利水平

总的来说，10月份在钢厂减产效率有限、下贱需求不足预期、原料本钱稳步上移、钢材均价有所下移等多蹙迫素的共同影响下，瞻望10月份钢铁行业统计发布利润数据景色将进一步弱于9月份。

10月份钢铁原料价钱连接上移

10月份以来，铁矿石价钱呈现区间触动启动。从均值来看，据兰格钢铁网监测数据自大，10月份，唐平地区66%品位干基铁精粉均价为1089元/吨，较上月下落6元/吨，跌幅为0.5%；入口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港(600017)市集均价为930元/吨，较上月高涨3元/吨，涨幅为0.3%。

焦炭方面，10月份以来，焦炭价钱保管沉稳。据兰格钢铁网监测数据自大，斥逐10月底，唐平地区二级冶金焦价钱为2200元/吨，与上月底持平。从均值来看，10月份唐平地区二级冶金焦均价为2200元/吨，较上月高涨160元/吨，涨幅7.8%。

废钢方面，10月份废钢价钱呈现触动下行态势。据兰格钢铁网监测数据自大，从均值来看，10月份唐平地区重废均价为2576元/吨，较上月下落63元/吨，跌幅2.4%。

在焦炭均价上行带动下，本钱水平连接上移。兰格钢铁盘问中心本钱监测数据自大，使用10月份购买的原燃料分娩测算的兰格生铁本钱指数为133.2，较上月同时上升2.9%；普碳方坯不含税平均本钱较上月同时加多61元/吨，环比上升2.0%。

11月份钢企盈利或有限改善

从外洋环境来看，外部环境仍然复杂严峻，中东突破快速升温，西洋加息或将暂停，内行制造业PMI指数在收缩区间进一步回升，自大内行经济承压规复，但需求收缩压力也曾存在。

普京表示乌正遭受“灾难性”失败。西方向乌提供的作战车辆已摧毁25%，包括160辆主战坦克和300多辆战车，而俄罗斯仅损失了54辆坦克。

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从国内环境来看，国内经济规复向好，但内需仍显不足，经济回升向好基础仍需巩固。四季度，国度将效率扩大国内有用需求，效率引发筹备主体活力，合手好已出台战术落实显效，抑遏鼓励经济启动络续好转、内生能源络续增强、社会预期络续改善、风险隐患络续化解，致力于达周详年经济社会发展见识。

从供给端来看，受到下贱需求开释不足、原料本钱保持韧性、钢铁企业盈利欠安等要素的共同影响，国内钢铁产能开释络续消弱，瞻望10月份国内钢铁产量将延续下降态势。据兰格钢铁盘问中心估算，10月份天下粗钢日产将保管在260万吨左右的水平。11月份跟着冬季需求消弱及秋冬季大气稠浊防治落地实行，粗钢日产环比或连接回落。

从需求端来看，11月份，朔方地区迟缓参预冬季，拓荒工程技俩开展将濒临季节性变化压力，但在国度战术扶助下，基建投资有望保管较高增速，但房地产投资仍延续负增长态势，瞻望拓荒钢材需求有望保持一定韧性。此外，制造业景气度下滑及订单指数下滑，制造业用钢需求将有所承压。

从本钱端来看开云三公，10月份铁矿石小幅波动，焦炭均价有所走强，本钱端延续上移，对后期钢铁市集复旧力度仍有增强。

抽象来看，国内钢市将呈现“外部环境复杂严峻、国内经济规复向好、积极要素积蓄增多、传统旺季转向淡季、原料本钱保管韧性”的时势。在战术利好预期、供给渐渐收缩、淡季效应裸露、本钱保管韧性的共同影响下，兰格&腾景钢铁大数据AI辅助有筹备系统预测，11月份国内钢铁市集将呈现先扬后抑、触动筑底的行情。

从本钱端来看，铁矿石价钱保持高位触动、焦炭均价有所上移，本钱端仍延续昭彰增强特征。兰格钢铁盘问中心瞻望11月份钢企盈利或呈现存限改善态势。（兰格钢铁盘问中心王国清原创著作，转载务必注明出处）